七、债券基金的类型¶
🏺 寓言故事 —— 《三兄弟分竹林》¶
老周膝下有三个儿子，守着一片祖传的竹林。老周临终前把三兄弟叫到床前，说竹林分给你们，怎么经营，各凭本事。但有一条：竹林是根基，丢了它，你们什么都不是。
老大周稳，性子像他的名字。他接过竹林后，把边界上的几棵野果树全砍了，连那种据说能结甜果的异种竹子也一并除去。有人笑他死板，他只是摇头："我爹说竹林是根基，那我就只守竹林。春天挖笋，秋冬砍竹，年年如此，不多想，不多贪。"有人劝他种几棵果树试试，万一果子卖得好呢？他说："果子能卖好，也能烂在地里。我只认得竹子，只信得过竹子。"十几年过去，周稳的竹林整整齐齐，收成不惊艳，却从没让人饿过肚子。村里人说，周稳的竹林是"睡得了安稳觉"的竹林。
老二周达，心思活泛。他也以竹林为主，却在边角处留了几棵果树，又试种了几株那种会变的异种竹子——平时看着跟普通竹子无异，可到了特定时节，竟能结出果子来。有一年果子行情好，老二多赚了一笔；有一年果子遭了虫害，他也跟着亏了一些。村里人问他后不后悔，他挠挠头："后悔啥？竹林还是那片竹林，果树只是添头。好的时候多一口，差的时候也不伤筋骨。"他的收成忽高忽低，但长期来看，竟比老大还多出几分。只是夜里，他偶尔要起来看看天，担心果子会不会挨冻。
老三周变，从小就不安分。他不要普通竹林，专门去寻那种会变的异种竹子，漫山遍野地找，几乎把全部家当都押了上去。大哥二哥都劝他："万一变不成果子呢？"他说："变不成，它好歹还是竹子，能当竹子卖；变得成，那就是另一番天地。"头几年，他的竹林看着最寒酸，村里人背后说他疯了。可有一年，异种竹子大批结了果，果价又正好高涨，老三一夜之间成了三兄弟里最阔的。可没过两年，果子滞销，异种竹子变不回原来的好价钱，老三的竹林荒了大半。他坐在残竹前发呆，终于明白：自己押的不是竹林，是一场赌局。
后来村里来了位记账先生，他不种竹，只研究朝廷发布的《天下竹谱》。哪家竹林该怎么种、种多少，他都按谱上的规矩来，不求比别人好，只求和谱上一模一样。有人笑他没主见，他说："我不用有主见，谱上写的，就是天下竹林的平均模样。我跟上它，就不会掉队。"
三兄弟和记账先生，在村口的老槐树下喝过一次酒。酒过三巡，老大说："我只守我能守的。"老二说："我守大头，搏个小头。"老三苦笑："我搏的是个变数，成也它，败也它。"记账先生没说话，只是翻开《天下竹谱》，指了指上面密密麻麻的名字。
老槐树沙沙作响，像是在说：人各有志，竹各有命。你选什么样的竹林，就过什么样的日子。
📖 原文定义
标准债券基金常称为"纯债基金"，仅投资于固定收益类金融工具，不投资股票等权益类资产、可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券或者含有权益资产，这类基金在我国市场上占主要部分。标准债券型基金又可根据投资标的发行者细分为信用债基金、利率债基金、综合纯债基金等品种；根据投资标的的期限细分为长期纯债债券型基金、中长期纯债债券型基金、中短期纯债债券型基金与短期纯债债券型基金等品种；根据估值方法细分为市值法债券型基金、摊余成本法债券型基金与混合估值法债券型基金等品种。
普通债券基金常称为"二级债基"。以投资固定收益类金融工具为主，也可以投资股票等权益类资产和可转换债券、可交换债券等金融工具。
可转换债券基金主要投资标的是可转换债券（包括可分离交易可转换债券），基金合同中明确可转换债券投资比例不低于非现金资产80%的主动投资债券基金。
债券指数基金以标的债券指数为主要跟踪对象进行指数化投资运作的债券基金。债券指数一般分为综合债指数、信用债指数、利率债指数与可转换债券指数。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 周稳只种竹子，砍掉果树和异种竹 | 标准债券基金（纯债基金）：仅投资固定收益类金融工具，不投股票、可转债等权益类资产 |
| 周达以竹林为主，边角种果树和异种竹 | 普通债券基金（二级债基）：以固收为主，可投股票、可转债、可交换债 |
| 周变专门种异种竹，押上全部家当 | 可转换债券基金：主要投资可转债，投资比例不低于非现金资产80% |
| 异种竹平时是竹，特定时节结果 | 可转换债券的特性：债性保底，股性增值 |
| 记账先生按《天下竹谱》种竹 | 债券指数基金：以标的债券指数为跟踪对象，指数化投资运作 |
| 周稳"睡得了安稳觉" | 纯债基金风险较低、收益稳定 |
| 周达"夜里偶尔要起来看天" | 二级债基因含权益仓位，波动大于纯债 |
| 周变"成也它，败也它" | 可转债基金收益弹性大，风险也更高 |
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