四、成本法¶
🪨 寓言故事 —— 《老钱的织坊账本》¶
江南水乡的巷尾，老钱经营着一间织坊。这织坊是他爹那辈留下的，三十台老木机、几万尺棉纱存货、镇外八亩桑田、镇中三间铺面——样样都在账上写得清清楚楚。老钱识字不多，可他有个习惯：每逢月底，就让账房先生把自家"家底"一笔一笔摞在桌上，逐样清点。
这年春天，邻镇的布商阿贵找上门来，想把老钱的织坊整个买下来，开出一千二百两的价。老钱心里打鼓：阿贵出的是不是太低了？可他又说不清自家织坊"该值多少"。他先去找村里算命似的"行情通"打听，得到的答案一个比一个离谱——有的说镇上没人买铺面只能卖八百，有的说隔壁村的织机比这新能多卖三千。他越听越糊涂。
夜里，老钱坐在织机旁发愁。账房先生老吕端来一碗热茶，慢悠悠开了口："东家，别人嘴里的数，那都是'猜'的——咱们自家的数，可都是'摆'的。"老钱愣了一下。老吕摊开账本：一台老木机值多少、纱锭还剩多少斤、桑田按近年田价算多少、铺面按街面价算多少、欠织工和布行的尾款又是多少——一笔一笔，全有凭有据。"这所有的加一起，再减掉该还的，剩多少，咱心里就有个实在的数。"
老钱照着老吕的法子，一项一项核：木机折得狠，剩值三百两；棉纱存货走市价，能折四百两；八亩桑田按田册，折五百两；三间铺面按街面行价，折六百两；尾款折回二百两；欠外头的一共四百两。全部拢完，老吕拨完算盘："一千二百两。"老钱长出一口气——和阿贵的开价，分毫不差。
他又问："要是哪天织坊真撑不下去了，把木机拆了当柴卖、铺面挂出去急着脱手呢？"老吕摇头："那就得换个算法了——拆着卖、走清账，就又是一本账。"老钱点点头，把那本算清了的账册揣进怀里。第二天他再见阿贵，腰板挺得直直的。
📖 原文定义
成本法的原理是通过分别估计被投资企业的各项资产和负债的公允价值（有时需要对溢余资产和负债、或有事项、流动性、控制权及其他相关因素进行调整），综合考虑后得到企业股权价值。这种方法适用于企业价值主要来自其占有资产的情况，如重资产型的企业或者投资控股企业。此外，此方法也可以用于经营情况不佳，可能面临清算的被投资企业。
根据企业对资产和负债价值的不同计量方法，成本法可分为账面价值法、重置成本法和清算价值法。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 老吕让老钱按账本把木机、纱锭、桑田、铺面一笔一笔清点 | 通过分别估计各项资产和负债得到企业价值 |
| 木机折得狠、铺面走街面行价——逐项调整 | 对溢余资产、或有事项、流动性等因素的调整 |
| 一项一项加起来再减去该还的，得出总数 | 综合考虑得到企业股权价值 |
| 织坊这种有大量实物家底（机、纱、田、铺）的老买卖 | 适用于企业价值主要来自占有资产的情况 |
| "要是哪天织坊撑不下，把木机拆了当柴卖、铺面急着脱手"的另一本账 | 经营情况不佳、可能面临清算时的情形 |
| 老吕用算盘拢出"账面照抄"的总和、"按现行价重估"的总和、"拆着急着脱手"的总和 | 成本法下三种不同计量思路（账面价值法 / 重置成本法 / 清算价值法） |
📝 来源：股权投资基金（科目三）· 四、成本法