（四）募集与设立的区别和联系

🏺 寓言故事 —— 《筹银与挂牌》

民国三十八年的春末，永丰镇码头边的柳树刚抽完芽，镇东头的几户乡绅便凑到一处，议论着合股做一笔买卖。

挑头的人是郑老大。永丰号商行他掌了十二年柜，账上的银子进出千千万，可他自己心里有数——单家独户的本钱，到底撑不起他想做的桐油生意。要把镇外三百里那片桐树林包下来榨油、外运，至少得凑得出三千块大洋。少一户都玩不转。

这件事他盘算了小半年，今日才把几位乡绅请到永丰号后院的茶室坐下。茶过三巡，郑老大开口了：

"各位老哥，今日请大家来，不为别的。桐油这门生意，我想做大些。三千大洋的本钱，我一家扛不动，大家愿不愿意一起凑？挣了钱按出资分，亏了也按出资摊。我郑某人做事，账上说话，落笔前想三遍，绝不让各位吃亏。"

坐在东首的张老爷年过五十，手头有八百大洋，听完连连点头："老大你的为人我们信得过。这银钱我出。"西首的李老板也跟了一句："我也出五百。"零零总总，茶室里七八位乡绅，把出资的数目一一报了出来。

唯独有个问题卡住了——钱是愿意出，可这字号该叫什么？往后账怎么走？谁管事？赚了钱怎么分？出了事谁担？这些条款不敲定，银钱就不能动。

郑老大心里明白：这便是孙先生口里常说的"先谈妥，再签字"。

他起身拱手："银钱的事大体谈拢了。具体的条款，我请孙状师来拟，镇上的吴主簿那边备案也要走一趟。今日先把意向定下，条款、字号、分工，等孙先生拟好合同，吴主簿那边备了案，再请各位正式落笔签字。在那之前——"他顿了一顿，"各位先别急着把银子搬过来。"

张老爷眉头一皱："老大，这是何意？钱我都答应出了，还差什么？"

郑老大摆手："张老哥，银钱到了账上便是动了，动了要担干系。合同没签、字号没挂、镇上没备案，这笔银钱便是私下往来，出了岔子谁也说不清。等合同签了、字号挂了、吴主簿那边登记备案了，银钱再过来——那才叫名正言顺。"

这话一出，茶室里静了一静。

半月后，孙先生把拟好的合伙契书送到各人案前——合伙字号叫什么、谁做大掌柜、谁管账、盈亏怎么分、谁担什么责，白纸黑字列得清清楚楚。各人签了字按了手印。

又过了三天，郑老大亲自到镇公所，找吴主簿挂了这块"永丰桐油合伙号"的牌子。吴主簿翻开账册，问清字号名称、出资人、出资额、管事人，当场登记备案，发了那张盖着镇公所红印的经营凭照。

郑老大捧着那张凭照回到茶室，朝各位乡绅一揖："各位老哥，字号已经挂了，备案也办了。从今日起，各位的银钱可以正式搬到字号账上了。咱们这桩生意——"

他话还没说完，张老爷已经哈哈笑起来："行了行了，老大你这一套，我们服气。先谈拢再凑钱，先挂牌再收银，章程没定银钱不动——这叫什么？依律而论，据约而行。"

郑老大也笑了："张老哥说得对。筹银是筹银，挂牌是挂牌。银钱不凑齐，字号开不起来；可字号不挂、银钱不到自己账上，那便是空的。咱们今日算是把这两桩事，分得清清楚楚，又接得严丝合缝。"

窗外柳絮飘进茶室，几位乡绅陆续把银钱搬进了永丰桐油合伙号的公账。

---

📖 原文定义

基金的募集是基金管理人主导的募集资金的过程，主要关注募集方式、募集对象以及募集过程的合规性等问题。而基金的设立则是依法设立股权投资基金主体的过程，主要考量基金的组织形式、基金架构相关主体以及登记备案等事项。从程序上看，在基金募集阶段，基金投资者和基金管理人通过沟通谈判就基金成立达成一致意见，包括基金组织形式的选择、基金的核心要素和条款等；随后，进入合同签署、工商设立、基金备案等设立环节。基金于基金合同约定的条件成就后成立。实务中，常见的基金成立日是指基金合同签署且基金主体完成工商设立后，由基金管理人宣布的成立日期。通常情况下，基金设立标志着基金募集工作已全部完成或阶段性完成。

💡 对应点

故事元素	概念对应
乡绅们先在茶室报出资额、口头谈妥意向	募集阶段：基金管理人与投资者沟通谈判、就基金成立达成一致
郑老大说"合同没签、字号没挂，银钱先别动"	募集只解决"愿不愿出"的问题，钱尚未真正到位
孙先生拟合伙契书、各人签字画押	设立阶段：合同签署，明确组织形式、核心要素与条款
郑老大到镇公所请吴主簿登记备案、发经营凭照	设立阶段：工商登记与备案，依法确立基金主体
字号挂牌、备案办妥后，乡绅才把银钱搬入公账	设立标志募集全部或阶段性完成——先有银后有字号，募完才能设
张老爷说"先谈拢再凑钱，先挂牌再收银"	募集与设立的区别：前者凑钱，后者挂牌，顺序不可颠倒

📝 来源

科目三 · 第四章 股权投资基金的募集与设立 · 第一节 募集与设立概述 · （四）募集与设立的区别和联系