《东水门外的庄记》¶
一¶
光绪二十三年开春，杭州东水门外柳巷的深处又新开了一间铺子，门脸上头没挂招牌，只在青石门槛上用桐油刷了三个字：「庄记」。镇上的茶客只晓得庄掌柜是从上海「证钱号」下来的，手里握着「私募资管」一张新照，却不知他这号子跟寻常钱庄、寻常典当都不一样。
庄掌柜头一日开张，便把跑街的小柳唤来叮嘱：「去把顾师爷请来，今儿咱们得把铺子的规矩定一定。」顾师爷原是衙门里退下来的律例行家，对户部、礼部新出的章程都熟，他一来，庄掌柜便把话摊开：「我在证钱号领的照，是管'私募资管'的，跟人家西市口卖'公募号'的走的是两条道。公募号是衙门批了文书才能收银子，咱们是先把银子凑齐，立了局，再去行会报备——这头一道门，先收后报。」
顾师爷点头：「先把'主体资格'理顺。庄掌柜你这号子，账房、师爷、伙计的账目清不清？人配齐了没有？风控、合规、诚信这几样能不能担得起？」庄掌柜把一摞账册推到顾师爷跟前：「您瞧——账目半月一核，伙计有八个，分账房、风控、合规三班。一桩买卖出去之前，得过三道关。」顾师爷这才点头：「这才像个能开'私募'的样子。」
二¶
接着说买卖的种类。庄掌柜说：「我这里分两种。一种是'独局'——只接一位金主，银子怎么进、怎么出、赚了多少、赔了多少，全凭我与这位金主一纸契约定下来，连份子都不用分。另一种是'众局'——几位相熟的老主顾凑起来，每人所出必须一般大小，写在同一张契约上，盈亏按份子摊。」
顾师爷问：「众局有没有人数的规矩？」庄掌柜说：「最少两个，再少就成'独局'了；最多两百人，再多就是'公募'的规矩，咱们就不能这么悄没声地揽了。」
小柳从旁边插嘴：「主顾有什么讲究？」庄掌柜瞪他一眼：「这正是要紧的——'合格投资者'。什么叫合格？家里得有底子，得出得起这份银子，还得是懂行的——没做过买卖、不识险的人，就是提着整箱银票来，我也不接。我这号子就认'行内人'。」
顾师爷再问：「那咱们米行的账房、跑街的伙计，能不能搭一份？」庄掌柜摆手：「这桩买卖有铁律一条——我这号子里的董事、监事、伙计，连同他们的家眷，都不许参加我这号子管的'独局'。为什么？怕里应外合、账目不清；更怕将来出了事，连家眷都牵进去说不清。」
三¶
定完了主体和主顾，再说银子怎么收。庄掌柜把算盘一拨：「众局头一次开张，要收齐一千万元旧币才能算起步；从发邀约那日起算，六十天之内必须收齐——六十天一过，银子没收齐，这局就作废，已收的银子得原路退还。有一桩例外，若是这局子专门去投未开张铺子的远期股——也就是未上市企业的股——那宽限到十二个月。」
顾师爷问：「独局呢？」庄掌柜说：「独局只要这一位金主把银子入账，就不必等六十天。」
小柳又问：「主顾能不能先认一份、再分几次付清？」庄掌柜说：「这要分情形。封闭式众局的主顾，可以分期付，但事先得在契约里把每期付多少、哪天付、迟了怎么罚，一笔一笔写明。开放式的不行——一开口就一次付清。」
顾师爷最后问：「这号子能登广告吗？能上街喊客吗？」庄掌柜摇头：「不能。一登广告、喊一声'号子开张喽'，那就是公开招揽，'非公开'三个字就破了。这号子只能熟人传熟人、上门叙旧，绝不敲锣打鼓。规矩是死的，号子的稳当就靠这规矩撑——我不破，谁也不许破。」
四¶
顾师爷把一摞文册理齐，临走时对庄掌柜说：「你这'庄记'，不挂招牌、不喊客、人数有顶、起步有底、缴付有时——比西市口那些公募号子麻烦十倍，可麻烦有麻烦的好处：进来的人担得起，出去的账目查得清，衙门、行会两头都有底。」庄掌柜拱手：「麻烦些好。做银子的事，宁可让人嫌烦，不可让人后怕。」
窗外杏花正开，小柳把顾师爷送上马车，回身问庄掌柜：「掌柜的，那咱们这号子，就叫'庄记'？」庄掌柜笑了笑：「就叫'庄记'。认得的人，自然认得；不认得的人，问也不告诉他。」
📖 原文定义
与公募证券投资基金需经证监会注册后方可以募集不同，私募资产管理计划是先募集，后资产管理计划成立，再向中国证券投资基金业协会备案。
证券期货经营机构从事私募资产管理业务，应当在财务和风险控制指标，人员配备、公司治理、内部控制、合规管理、风险管理和诚信经营等方面符合相关要求。
证券期货经营机构可以为单一投资者设立单一资产管理计划，也可以为多个投资者设立集合资产管理计划。集合资产管理计划的投资者人数不少于 2 人，不得超过 200 人。单一资产管理计划可以不设份额，集合资产管理计划应当设定为均等份额。
资产管理计划应当向合格投资者非公开募集。
证券期货经营机构董事、监事、从业人员及其配偶不得参与本公司管理的单一资产管理计划。
资产管理计划的初始募集规模不得低于 1 000 万元。集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过 60 天，专门投资于未上市企业股权的集合资产管理计划的初始募集期自资产管理计划份额发售之日起不得超过 12 个月。
封闭式资产管理计划的投资者可以分期缴付参与资金，但应当在资产管理合同中事先约定分期缴付资金的有关安排，并明确相应的违约责任。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 庄掌柜在「证钱号」领照的「庄记」 | 证券期货经营机构从事私募资产管理业务 |
| 账房、风控、合规三班、账目半月一核 | 财务风控、人员配备、治理、内控、合规、风险、诚信等主体资格条件 |
| 「先收银子、再去行会报备」 | 先募集、后成立、再向基金业协会备案（与公募须先注册不同） |
| 「独局」只接一位金主、份子不必分 | 单一资产管理计划——为单一投资者设立，可不分份额 |
| 「众局」几人凑份、份子均等 | 集合资产管理计划——应设定为均等份额 |
| 众局最少 2 人、最多 200 人 | 集合计划投资者不少于 2 人、不超过 200 人 |
| 进门得是「行内人」、得担得起 | 向「合格投资者」非公开募集 |
| 董事、监事、伙计及家眷不得入独局 | 董事、监事、从业人员及其配偶不得参与本公司管理的单一计划 |
| 起步一千万元旧币 | 初始募集规模不得低于 1 000 万元 |
| 六十天收齐、远期股宽限十二个月 | 集合计划初始募集期 ≤60 天；未上市股权类 ≤12 个月 |
| 封闭式众局主顾可分期付，须事先写明违约 | 封闭式计划投资者可分期缴付，合同须事先约定安排及违约责任 |
| 不登广告、不敲锣打鼓 | 「非公开」募集的本质要求 |
📝 来源：科目二 · 第十三章第三节 · 资产管理计划的募集程序