05、根据投资对象分类¶
🏺 寓言故事 —— 《十六铺的八只米缸》¶
一九五二年的秋天，十六铺码头比哪一年都忙。长江沿线丰收，粮船一靠岸，麻袋就堆得像小山。评议会周先生找到老陶，说县衙要重新登记米行，让各家把"米往哪去"老老实实写清楚，老陶的铺子也跑不掉。
老陶接了表，坐在柜台后头想了三天才动笔。
他想先把自家的米分一分。每天早上到货的麻袋一打开，就有讲究。一袋是苏北粳米，本地人买去自己吃；一袋是安徽籼米，馆子里的伙计一订就是十袋；一袋是暹罗洋米，外乡客商带走的多。一天下来进米十几种，可按"主要卖给谁"划一划，其实就那么几大堆。
这一想，老陶的笔就动了。他先在纸上画了八只米缸。
头一只，标着"苏北粳米"。这是他最老的一只缸，本地人从年头吃到年尾，拎着布袋就来舀。米稳，钱稳，一只缸管全年，从来不出大错。
第二只，标着"安徽籼米"。这只缸一年忙两次——清明前、端午前。平常日子蹲在墙角安安静静，一到大节，缸里的米就跟流水似的往外淌，赚得也痛快。
第三只，是老陶新添的，标着"金条兑"。这缸里的"米"不是米，是码头边几家金铺抵押出来的金叶子。镇上人不懂，问金叶子怎么能算米？老陶笑笑："米是什么？米是每天开门要用的货。早上开门要用的货最要紧，不能图赚大钱。"
第四只最气派，标着"沪上字号"。这是老陶从同行手里匀来的一只大缸，里面装的不是一种米，是十几只小缸的总和。每一只小缸又是一家米行的份子，老陶自己不动手，只管把小缸们拢在一起。镇上人说这是"把别人的米缸当米来卖"，老陶说："我卖的不是米，是'挑米'这件事。"
第五只缸最杂。一半苏北粳、一半安徽籼、再撒一把暹罗洋米。老陶说："说不清它到底是什么米，可就因为说不清，它反倒最稳——这家没货了那家有，那家不景气这家补。"
写到这儿，老陶的笔停了。
他抬头看了看铺子，眉头反而皱了起来。
原来县衙的表不止一张。评议会又送来两张：一张是大户人家要填的，他们不开铺子，只把闲钱交给米行打理；另一张是县里商号要填的，他们替县衙打理公款。三张表问的都是"米最后往哪去"，可站的人不一样，答法就跟着不一样。
老陶只好出门去问。
他先去找东街钱庄掌柜老钱。老钱手里有三十多家大户的钱，按"钱最后变成了什么米"给人家交账。老钱说："我的分法比老陶还多一只缸——专放'土里长出来的东西'的缸。这缸里的米不是米，是棉花、是茶砖、是码头仓栈的租约。赚得多，赔得也多。"
他再去找县衙的账房老陈。老陈的米缸最讲究，每只缸里都贴着官府的红签。他告诉老陶："我这里不光按'米往哪去'分，还按'怎么管'分。有的米缸由账房自己看，有的是请洋行的人帮着看，有的干脆让几个老行家轮流看，每一只缸的规矩都不一样。"
老陶听得直挠头。他原以为"米往哪去"就是米往哪去，回家一问才知道，这事远不止一只米缸——同一种米，放进不同的铺子、不同的金主手里，分法就跟着变。
他回到铺子，把第一张表改了又改，最后老老实实写了八只缸的摆法；后两张，他照着老钱和老陈的思路，也老老实实画了自家的分法。写完最后一笔，他在表的最下头加了一句话：
"米往哪去，本无定法。可米进了铺子，便有了去处；进了金主手里，便有了主顾；进了账房，便有了规矩。问米之前，先问米在谁的手里。"
第二天一早，老陶把三张表齐齐整整送到评议会。江风从吴淞口吹过来，吹得柜台上的米糠扬了一地。他站在自家铺子门口，看着伙计们一袋一袋往缸里倒米，忽然觉得——铺子还是那间铺子，码头还是那个码头，可他自己看米的眼睛，已经和昨天不一样了。
📖 原文定义
根据投资对象分类，公募基金、私募基金和资产管理计划的相关规定略有不同。
2014年7月发布的《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定公募基金分为股票基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、混合基金，以及中国证监会规定的其他基金类别。
股票基金，是指以股票为主要投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准（下同），80%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金。
债券基金，是指以债券为主要投资对象的基金。80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金。
货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据规定，仅投资于货币市场工具。
基金中基金，是指以基金为主要投资对象的基金。80%以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金。
混合基金同时以多种资产，如股票、债券等作为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。投资于股票、债券、货币市场工具或其他基金份额，并且股票投资、债券投资、基金投资的比例不符合股票基金、债券基金、基金中基金规定的，为混合基金。
商品基金，是指以商品现货或者期货合约为主要投资对象的基金，主要有商品期货基金和黄金ETF。根据规定，商品期货ETF持有所有商品期货合约的价值合计不低于基金资产净值的90%，且不高于基金资产净值的110%；黄金ETF持有黄金现货合约的价值不低于基金资产的90%。
公开募集基础设施证券投资基金（公募REITs），是指以基础设施资产支持证券为主要投资对象的基金。
2024年4月发布的《私募证券投资基金运作指引》规定私募基金分为权益类、固定收益类、期货和衍生品类、混合类，以及私募证券投资母基金。
权益类私募基金，是指投资于股票等股权类资产的比例不低于私募基金已投资产80%的基金。
固定收益类私募基金，是指投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于私募基金已投资产80%的基金。
期货和衍生品类私募基金，是指投资于期货和衍生品的持仓合约价值的比例不低于私募基金已投资产80%，且期货和衍生品账户权益超过私募基金已投资产20%的基金。
混合类基金，是指投资于固定收益类、权益类、期货和衍生品类资产的比例不符合前三类基金标准的基金。
私募证券投资母基金，是指组合投资于其他基金的比例不低于该私募证券投资母基金已投资产80%的基金。
2023年1月发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》规定私募资产管理计划分为固定收益类、权益类、期货和衍生品类和混合类。
固定收益类资产管理计划，投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%。
权益类资产管理计划，投资于股票等股权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%。
期货和衍生品类资产管理计划，投资于期货和衍生品的持仓合约价值的比例不低于资产管理计划总资产80%，且期货和衍生品账户权益超过资产管理计划总资产20%。
混合类资产管理计划，是指投资于债权类、股权类、期货和衍生品类资产的比例未达到前三类产品标准的资产管理计划。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 八只米缸按"米往哪去"分 | 根据投资对象分类的总体思路 |
| 第一只"苏北粳米"缸——本地人自己吃、稳当 | 货币市场基金：仅投资于货币市场工具，流动性高、收益稳健 |
| 第二只"安徽籼米"缸——大节时忙、平常安静 | 股票基金：80%以上资产投资于股票，风险高收益潜力大 |
| 第三只"金条兑"缸——金叶子抵押、稳但不赚大钱 | 债券基金：80%以上资产投资于债券，收益与风险介于货币与股票之间 |
| 第四只"沪上字号"缸——十几只小缸的总和 | 基金中基金（FOF）：80%以上资产投资于其他基金份额 |
| 第五只"样样沾一点"的杂缸 | 混合基金：投资股票、债券、货币市场工具等，比例不符合前三类与 FOF 规定 |
| "把米换成棉花、茶砖、码头仓栈租约"的缸 | 另类投资基金 —— 商品基金：投资商品现货或期货合约 |
| 县衙账房按"怎么管"再分、贴红签 | 资产管理计划按投资对象分类：固定收益类、权益类、期货和衍生品类、混合类 |
| 钱庄老钱按"钱最后变成什么米"分 | 私募基金按投资对象分类：权益类、固定收益类、期货和衍生品类、混合类、私募证券投资母基金 |
| 老陶"米进了铺子便有了去处，进了金主便有了主顾，进了账房便有了规矩" | 公募基金、私募基金、资产管理计划三类管理规定略有不同 |
| 三张表分别送给县衙、评议会、大户 | 同一类"投资对象"概念，在公募 / 私募 / 资管三套体系下具体标准不同 |
📝 来源：科目二 · 第二章第一节 · 二（三）根据投资对象分类