04、根据运作方式分类¶
🏺 寓言故事 —— 《米行的两本账》¶
一九五二年的上海，十六铺码头的米行一条街，比早市还热闹。街口第一家挂着"徐记"招牌，是祖传的老字号，徐掌柜五十多岁，人称"徐半城"——这半座城吃的米，都从他家过；街尾那家叫"陆合"，铺面不大，招牌刷得雪亮，是陆掌柜从南洋回来新开的，伙计都穿统一的青布褂子。
那年开春，两家米行遇到了同一个难题。
徐掌柜按老规矩做事：年初跟松江的佃户签好收购价，再跟城里的米店、酱园、酒楼签好供货价，赚中间的差价。可佃户收成好不好、米价涨不跌，他一个都控不住；年底米价要是跌了，他高价收进来的米就压在仓库里，烂在自己手里。年初想多收没那胆子，年中想少收又怕违约——这买卖做得憋屈。
陆掌柜却是另一种做法。他不囤米，也不赌价。客人上门他就说："您今天买一斤就拿一斤，明天想买两斤也成。买得多卖得多，米从松江直接运到您家里，我不过夜。"头一个月客人稀稀拉拉；两个月下来街坊发现了——陆掌柜的米永远是新鲜的，永远是这个价。不像徐记的米，隔夜的、隔月的、压到发霉的都有。
有人悄悄问陆掌柜："你店里那点米一上午就卖完了，后面客人来了没米怎么办？"
陆掌柜笑了："没米？我立刻让人去松江调。今天卖了多少，明天就补进多少。米不停，我这本账也不停。"
徐掌柜在旁边听了，摇头叹气："一斤米一斤米地卖，账怎么算得清？" 陆掌柜没反驳，只把账本翻开：每一笔买入、每一笔卖出，何时何地何价，清清楚楚；买进卖出只差一两天，米在路上的时间短，价钱跟得紧市价，本钱也压得少。
三个月后，十六铺的米行街出了事。
江南发大水，松江的米运不出来，整个上海的米价一个劲往上蹿。徐掌柜年初跟佃户签了死约，按旧价收不能反悔；可街上米价涨了三成，他仓库里那些按旧价收来的米不能按新价卖——因为他跟客户也签了供货合同。徐掌柜急得团团转：本钱压着不能动，仓库的米出不去，新货进不来。
陆掌柜那边呢？大水一来他立刻调了价——他的账本里每一斤米都按市价走。他对客人说："今天涨到五分一斤，您要买就这价。"客人有买有不买，没人怪他，因为从开张第一天起这就是他的规矩：账上每一斤米都跟着市价走。半个月里，陆合米行卖出多少立刻能从松江补进多少——虽然进货价也涨了，但他没吃亏、没压货、没违约。
更让徐掌柜难受的是另一件事。水灾后，许多原本向他供货的佃户和向他拿货的米店，悄悄跑到街尾去跟陆掌柜打听："陆老板，您这种做法我们能不能也加入？"陆掌柜说："行。一斤也好十斤也好，我把大伙的米合在一起，松江直接发，路上不耽搁，账上清清楚楚。"
到了年底，徐记米行仓库里还压着几千斤高价收来的旧米，新合同签不下去，旧合同又解不掉。陆合米行的铺面却越开越大——不是他钱多了，是跟他合作的人多了：米店、酱园、码头工人、纱厂的纺织女工，凡是家里要开火的，都在陆掌柜那里有个小本子，需要时买不需要时就不买；陆掌柜那本总账上，每天进多少、每天出多少，从来没停过。
有人问陆掌柜："你这门生意最要紧的是哪一句话？" 陆掌柜想了想："门常开。客来客去，米进米出，我的账本永远开着。"
又有人问徐掌柜："徐老板，您这门生意最要紧的是哪一句话？" 徐掌柜苦笑了一下："门常关。关上门，我才能算得清里头那本账。"
那一年腊月，十六铺码头的米行街上，徐记的招牌还在，只是仓库比往年空了；陆合的招牌更亮，门口排队的客人比往年长了。一家守着一本关门算的旧账，一家开着一本每天翻新的活账。两种做法，两种门。
📖 原文定义
根据运作方式分类，分为封闭式、开放式或者其他方式。
封闭式基金，是指采用封闭式运作方式的基金，基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额持有人不得申请赎回的基金。
开放式基金，是指采用开放式运作方式的基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或者赎回的基金。根据开放频率和申赎规则的不同，开放式又可以进一步分为普通开放式（开放频率为每个开放日）、定期开放式、其他开放式（如最短持有期、滚动持有期等）。
采用其他运作方式的基金的份额发售、交易、申购、赎回的办法，由中国证监会另行规定。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 徐记米行（祖传老字号、按合同囤米） | 封闭式基金 |
| 徐掌柜年初签死约、年中不能改 | 基金份额总额在合同期限内固定不变 |
| 佃户和米店都不能中途退出 | 基金份额持有人不得申请赎回 |
| 仓库压着几千斤米出不去 | 封闭式基金规模固定、流动性受限 |
| 陆合米行（新开、按市价买卖） | 开放式基金 |
| 客人想买就买、想退就退 | 基金份额可以申购或者赎回 |
| 陆掌柜每天补货、米进出不停 | 基金份额总额不固定 |
| 跟陆掌柜合作的人越来越多 | 开放式基金的规模随申购赎回变动 |
| 客人临时多买、临时不买自己定 | 投资者可自主决定申购赎回时点和数量 |
| 陆掌柜那本总账永远开着 | 开放式基金"开放"的运作方式 |
| 大水后两家米行不同的应对 | 运作方式不同带来的灵活性差异 |
📝 来源：科目二 · 第二章第一节 · 二（二）根据运作方式分类