1. 关联交易管理¶
寓言故事 —— 《老周的亲家铺子》¶
青山村的秋收合作社成立三年了，一百多户村民把粮食和积蓄凑在一起，交给老周统一经营。老周脑子活、门路广，前两年确实让大伙儿都分了红，合作社的名声传到了邻县。村民们信他，有人甚至把给儿子娶媳妇的钱也投了进来，就图个安稳。
今年开春，老周宣布了一个决定：合作社的化肥和种子，全部改从他亲家老马的农资店进货。老周说老马的货"质量有保障"，就是价格比镇上贵了将近三成。有村民私下算了账，一年下来，合作社多花了两万多块。可老周摆摆手说："贵是贵点，但出了问题亲家跑不了，这叫放心。"大伙儿虽然嘀咕，可想着老周确实带着大家赚了钱，也就没再追问。毕竟亲家之间互相帮衬，在村里也不算稀罕事。
真正让事情闹大的，是那年夏天的一个下午。
邻县有个大户要收购一批优质稻米，出价高、要得急，这是合作社等了大半年的好买卖。村民李婶在镇上赶集时，无意中听见老周跟那大户在茶馆里说话。老周说："这批货我亲家老马的店里也有，质量一样，您跟他签吧，合作社那边我压着，就说货还没收齐。"李婶站在窗外，手里的菜篮子差点掉在地上。她连集也不赶了，一路小跑回村，逢人就说。
原来老周去年偷偷用合作社的分红，在邻村开了一家自己的粮行。好买卖、大客户，他全往亲家和自己的店里送；合作社只能接些零碎小单，赚个辛苦钱。村民们凑起来的血汗，倒成了老周给自己铺路的砖石。更有人翻出旧账，说去年合作社明明该赚更多，可年底分红却比去年还少，那钱去了哪儿，现在总算有了眉目。
消息传回村里，一百多户人家炸了锅。有人要撤股，有人要报官，还有人堵在老周家门口骂。老周缩在屋里三天没出门，亲家老马更是连面都不敢露。合作社的账本被翻出来，可里头记得乱七八糟，好多笔账连日期都对不上。村民们越看越心寒——原来自己投了钱，却连钱花到哪儿都不知道。
第四天，村里几个老人把大家聚到祠堂。老会计张叔先开口："闹归闹，可合作社不能散。散了，明年咱连种子都买不起。但老周这事，得有个说法。"
大家商量了整整两天，定下了几条规矩。
头一条，把"亲家""自己开的店""老周管着的其他生意"，全都白纸黑字写清楚，这叫"认亲"——以后凡是跟这些人沾边的买卖，一律算"亲家买卖"，不能老周一个人说了算。张叔说："先把人认全了，才能防住后头的鬼。"
第二条，凡是亲家买卖，得开社员大会，一百多户人里头，赞成的人比反对的多，才能过。老周再想偷偷把大单塞给亲家，没门。张叔特意强调："不是老周点头就行，是咱大伙儿点头才行。"
第三条，合作社每花一笔钱、签一份合同，都要贴在大槐树下公示三天。谁看见了都能问，问了就得答。张叔说："账不怕看，怕的是不让看。"
第四条，从村里选出五个不跟老周沾亲带故的人，组成一个"看账会"。老周每笔账都要过他们的眼，发现不对劲，有权直接叫停。选人的时候，特意挑了村里出了名的倔脾气和直肠子，就是不让老周有钻空子的余地。
第五条，要是老周再犯，亲家买卖里多花的冤枉钱、漏掉的好买卖，他得自己掏腰包赔。张叔把这条念了三遍，说："规矩没牙，人就当它是纸。有了这条，规矩才算长了牙。"
规矩贴出来的那天，老周低着头站在人群里。有人喊："老周，你还想不想干？"老周沉默了很久，说："我干。但这些规矩，我认。"
那年秋天，邻县又来了一个大客户。老周照例把消息贴在大槐树下，五个看账会的人一查，发现这客户跟老马的店也有来往。老周老老实实开了社员大会，把两边的报价摊开给大家看。最后合作社以比老马店低一成的价格拿下了这笔买卖，多赚的那部分，年底每户多分了两袋白面的钱。
老周后来常跟人说："亲家还是亲家，但合作社的规矩，比亲家大。"这话传到老马耳朵里，老马也学会了——再跟合作社做生意，报价不敢比镇上高，生怕又被贴到大槐树下，让全村人指着脊梁骨议论。
原文定义
遵循利益一致原则，要对涉及关联交易及其他利益冲突进行适当管理，并在制度层面给予充分体现。依据《私募条例》要求，基金管理人应当建立健全关联交易管理制度，不得以基金财产与关联方进行不正当交易或者利益输送，不得通过多层嵌套或者其他方式进行隐瞒。基金管理人运用基金财产与自己、投资者、所管理的其他基金、其实际控制人控制的其他基金管理人管理的基金，或者与其有重大利害关系的其他主体进行交易的，应当履行基金合同约定的决策程序，并及时向投资者和基金托管人提供相关信息。
基于关联交易及其他利益冲突管理要求，应在基金合同及相关制度文件中明确约定关联交易的识别认定、对价确定、交易决策、信息披露等机制，保障该等行为符合投资者最佳利益、合理公平对待所有投资者、对投资者信息透明。具体到关联交易的管理，应遵循程序合理、交易公平和信息披露原则。同时，相关制度应当包括关联交易和其他利益冲突范围的界定、不同利益冲突情形的处理方式、制度披露和修订的程序以及相应的损失赔偿规定。
通常基金合同应当对关联方及关联交易进行界定，例如基金投资者、管理人所管理的其他基金、其实际控制人控制的其他基金管理人管理的基金，或者与其有重大利害关系的其他主体均可归入关联方范畴。
对于股权投资基金的关联交易，应当经全体投资者一致同意或经全体投资者认可的决策机制决策通过。
对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 老周从亲家老马的店高价进货 | 关联交易——管理人与关联方进行不正当交易 |
| 老周把大客户转给亲家和自己的粮行 | 利益输送——将交易机会输送给关联方 |
| 把"亲家""自己的店"白纸黑字写清楚 | 关联交易的识别认定 |
| 亲家买卖需社员大会赞成比反对多 | 交易决策程序——经投资者认可的决策机制通过 |
| 每笔账贴在大槐树下公示 | 信息披露原则——向投资者和托管人提供信息 |
| 五个不沾亲带故的人组成"看账会" | 投资者代表构成的独立决策机构 |
| 老周再犯需自掏腰包赔偿 | 损失赔偿规定/问责机制 |
| 老周同时管理合作社和亲家店、自己的粮行 | 管理人及其关联方、实控人控制的其他主体 |
| 老周最后把报价摊开给大家比较 | 对价确定——交易公平原则 |
| 邻县大客户同时符合合作社和老马店的利益 | 关联交易范围的界定 |
来源：股权投资基金（科目三）· 第八章 第二节 · 1. 关联交易管理