（一）红筹结构的概念¶

⛵ 寓言故事 —— 《岛上的孙家》¶

闽南有户孙姓人家，三代人做茶叶生意。传到孙子阿泰手里，茶叶卖到了南洋，可阿泰心里一直有个疙瘩——南洋的洋行嫌孙家是"乡下的商号"，压价压得厉害。

有天，阿泰在岛上办事，遇到一位常年跑南洋的老海客陈伯。陈伯听完阿泰的抱怨，慢悠悠地说："你孙家的生意现在压在陆地上，洋行看不见你的规模，他们只肯按小铺子的价给你。你得把家搬上岛。"

阿泰怔住了。陈伯接着解释："第一步，你在南洋那座岛上注册一家商号，就叫'泰记'。第二步，泰记从你爷爷、你爸爸、你手里把孙家所有的茶山、茶厂、铺面都收过来——或者说，从头到尾都装在泰记名下。第三步，泰记出面去和南洋的洋行谈生意。第四步，等泰记在南洋立住了脚，挣到了钱，你让泰记在南洋的码头挂牌，让更多洋行来买泰记的股份。"

阿泰越听越皱眉："可我爷爷当年亲手置下的茶山，就这么算到泰记名下了？"

陈伯点点头："对。在岛外人的眼里，孙家所有的茶山茶厂都是'泰记的'。但你和你爸爸仍然是泰记背后真正说了算的人。"

阿泰回家和爸爸商量，老父亲抽了口烟说："茶山还是你爷爷那座茶山，伙计还是那批伙计，做的还是孙家的茶。只是从今往后，外人叫它'泰记'，不叫它'孙家'。"

半年后，泰记在南洋码头一挂牌，果然应者云集——洋行认泰记，不认孙家。

📖 原文定义

红筹结构一般是指控股权在境外(或离岸)而主要资产业务在境内(或在岸)的企业,以境外主体作为融资主体和上市主体。企业要建立红筹结构,需要首先在境外离岸地注册一家实体(未来将以该实体作为上市主体),然后通过境外离岸公司持有境内资产或股权,将境内的有关股权、资产和业务重组到境外离岸实体名下,并以境外实体名义在境外上市以募集资金。

💡 对应点

故事元素	概念对应
岛上注册"泰记"商号	在境外离岸地设立上市主体
孙家茶山茶厂算到泰记名下	境内资产装入离岸实体
阿泰和他爸爸仍是泰记背后说了算的人	控股权在离岸
泰记出面和南洋洋行谈生意	以境外主体作为经营主体
泰记在南洋码头挂牌	在境外上市融资

📝 来源：科目三 · 第五章第五节 · （一）红筹结构的概念