(二) 正文¶
🏺 寓言故事 —— 《一份过关的折子》¶
那年秋里,永丰号打算收下镇外水磨坊张家的生意。郑老大在厅堂里听罢张掌柜的介绍,点着头没立刻应,只对刘账房说:"这桩买卖,你去过一遍,把所见所闻一字不落地落成折子,呈我过目。"刘账房应一声,第三日便带了许先生,雇了一辆骡车,往张家水磨坊去了。
到了水磨坊,刘账房没急着进屋讨茶。他在门前站了一刻,看那水轮转得顺不顺,听那磨声稳不稳,又瞧磨坊外头堆的麦垛,闻那麦子有没有霉味。许先生跟着他,悄悄用绳子量了量垛底,又摸了摸石磨边沿——边角磨得圆润的,说明坊里日日开工;边角还带棱的,说明开工日少。两人交换了一个眼色,刘账房心里已经有了第一笔账。
进了屋子,刘账房先不聊买卖,先问张家三个问题:这坊子立了多少年,中间换没换过主,股东几家人,银子都从哪里来的。张掌柜一一答了,刘账房又翻开张家拿出的老契纸、田契、房契,一份份对着日期和名字看,看出里头有两张契纸的中人签押潦草,记在了本子上。接着他去看账,张家拿出的几本旧账,他一页页翻,翻到一处,指着问:"这笔收的麦子,价怎么比镇上的行价高出一成?"张掌柜支吾了一阵,才说是赊来的尾款,折了价入库,并非卖高了。刘账房点点头,把这事原原本本记下,既不夸大也不遮掩。
然后是看人和看事。许先生去磨坊里转,问赶磨的师傅工钱几时发、一个月几回;问挑水的伙计,水渠去年有没有断过流;又去张家村口的小铺子,问张家这坊子平日里跟谁买麦、卖粉走哪条道。回来时,许先生对刘账房说:"磨坊是实打实在转的,伙计也实在,只是那张掌柜说话时眼珠子爱转,往后谈契时得留一手。"
回到永丰号,刘账房把自己关在账房三天,铺开一大张白纸,提笔便写。他写的不是"这家好"或"这家不好",而是把这几日看见的、听见的、问出来的、翻出来的,一段一段,一条一条,原原本本落在纸上。前面一段,是水磨坊是怎么立起来的、中间换过几回主、张家人和外人各占多少股;中间一段,是磨坊的生意怎么做的、麦子从哪里进、面粉往哪里卖、靠的是水力还是人力、磨坊一年能开多少日;再一段,是这坊子账上的情形,进出多少、欠人多少、被人欠多少、近三年是赚是赔;又一段,是那张契纸、两笔借贷的来龙去脉、张家有没有跟人打官司、伙计的工钱有没有拖欠。这些,他一一写明,只摆事实,不轻易下断语。
写完这几大段,刘账房又另起一页,落笔"我等的浅见"四个字。这一页他写的是:这桩买卖可不可以做?如果要进,出什么价合适?进完之后,头一年最要紧看住哪几桩事?谈契的时候,要在契上白纸黑字写明哪几条?往后每季该来磨坊看一回,看的重点是什么?他一条条列,像在桌上摆棋子,哪颗先落、哪颗后落,说得清清楚楚。
第四日清早,刘账房把这一沓厚厚的折子亲手搁在郑老大案头。郑老大接过来,先看最后那页"浅见",再翻到中间一段段,最后才看落笔日期。看完,他把折子合上,对刘账房点了点头:"这折子,过了。"
刘账房这才松了一口气。他知道,郑老大点头,不是因为折子里全是好话,而是这折子里,该有的全有了——他亲眼见的、亲耳听的、亲手翻的,一字没漏;他自己的判断,也老老实实列在最后,既没替张家藏拙,也没替永丰号吹牛。折子过关,买卖才好接着谈。
📖 原文定义
正文是尽职调查报告呈现内容的主体,是对被调查公司相关信息的全面、客观陈述。如前所述,尽职调查的内容模块包括业务尽职调查、财务尽职调查、法律尽职调查,各个模块的核心内容均应该体现在尽职调查报告中,其他对投资决策判断具有支撑作用的尽职调查内容也应在报告中予以呈现。正文还包括结论和建议部分,报告尽职调查小组对目标公司的初步判断与评价,对投资框架、目标公司估值、投资风险识别及管理、投资协议要点以及投后管理重点等问题的建议。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 刘账房在张家水磨坊门前看水轮、闻麦垛、许先生量麦垛摸石磨 | 业务尽调——实地观察生产经营,看企业怎么运转 |
| 翻契纸、问股东来历、查两张契纸中人的签押 | 法律尽调——核查公司设立、股东、历史融资与权属 |
| 一页页翻张家旧账、问清那笔高出一成的麦款 | 财务尽调——核查历史账目与真实经营状况 |
| 许先生去村口小铺、问伙计工钱和断流、评价张掌柜"眼珠子爱转" | 业务尽调的外部访谈与侧面验证 |
| 折子前几大段原原本本摆事实、不轻易下断语 | 正文"全面、客观陈述"的主体部分 |
| 另起一页写"我等的浅见"——出价、契上要点、投后看什么 | 正文"结论和建议"部分——投资框架、协议要点、投后管理重点 |
| 郑老大先看浅见、再翻中间段落、点头说"过了" | 报告须能为投资决策提供支撑,既能反映事实,也能给出判断 |
📝 来源:科目三 · 第五章 股权投资基金的投资 · 第二节 投资调查与分析 · 四、尽职调查报告 · (二) 正文