（二）投资阶段¶
🏺 寓言故事 —— 《入股哪一年的铺子》¶
永丰镇上最近流传一桩稀罕事：郑老大要把手里的闲钱，分成四份，去入股四家铺子。何老客听说后，摇着扇子赶到永丰号，一进门就问："郑东家，您这是要做什么？四家铺子一把抓，可不像您平日的作风。"
郑老大没抬头，只把算盘往桌上一搁，慢悠悠说："老何你坐。我这四份钱，可不是乱撒的，每一份都对应着一种铺子的'年岁'。"他从抽屉里翻出四张契纸，并排摆在桌上，纸上各画了一间铺子的样子。
头一张，铺面崭新，门匾上的漆都还没干透，掌柜是个二十出头的小伙子，正蹲在门口糊纸窗。郑老大指着说："这是我侄儿小满在上海跟人合伙开的笔墨铺。才开张，货没卖出去几箱，账上连下个月的进货钱都紧巴。"何老客皱眉："这种刚开张、还没站稳的，您也敢投？"郑老大笑道："敢。但要看准人——这种铺子眼下最不值钱，可一旦做起来，往后翻几倍都不止。"
第二张，铺子开了三五年，门脸不大不小，里头伙计进出忙碌，柜上堆着各色货品。掌柜是个四十来岁的汉子，正盘算着要去邻县开分号。郑老大说："这家成衣铺子，已经有了熟客，账也能平了，就是缺钱把生意做大。"何老客点点头："这种铺子稳当些，账看得清。"郑老大应道："嗯，看得清的下场，通常是稳当里再求个翻番。"
第三张，是镇上老字号的茶庄，开了二十年，柜上从不赊账，年年有余钱。何老客一看就乐："这种老铺子，您也看得上？"郑老大摇头："这种铺子啊，自己已经稳赚，不缺我这点本钱。我投它，是冲着它后面那一桩事。"他压低声音，"听说茶庄东家最近身体不好，几个儿子为了分家闹得不可开交，这种'稳'里头藏着'变'。"
何老客恍然："那您这是等它乱？"郑老大摆手："不是等它乱，是要帮它理顺。谁来接这家茶庄、怎么接、接了之后怎么让生意更上一层楼——这才是我下场的本钱。"
第四张契纸，郑老大没展开，只说："这一份，是桥头陈师傅介绍的。城南米行，前年遭了水灾，元气大伤，东家跑了一半。如今铺子半死不活，债主堵门。"何老客倒吸一口凉气："这种快倒的铺子，您也敢接？"郑老大笑了笑："敢。但接法跟前面三家不一样。得先把它买下来，东家换人，生意重整，人事清理。这叫'接手'，不叫'入股'。"
何老客越听越糊涂，索性问出来："郑东家，您这四份钱，投法各不相同，到底图什么？"
郑老大把四张契纸叠好，收回抽屉，慢条斯理说："图的就是——哪一年的铺子，有哪一年的难处，有哪一年的盼头。刚开张的，难在没客没钱，盼在从无到有；小有起色的，难在钱不够扩张，盼在站稳了再上层楼；老字号的，难在守成和创新，盼在变局里把生意盘活；风雨飘摇的，难在一团乱麻，盼在拨乱反正。"
"我分四份钱进四种铺子，不是因为我贪多，而是因为——这四家铺子站在不同的路口上，需要的本钱、帮的忙、担的风险，本来就不是一回事。"
何老客听得连连点头，临走时回头问了一句："那要是四家都成了，您这算啥？"郑老大摆摆手："那不叫'算啥'，那叫'各得其所'。"
门帘一落，永丰号的下午照常静了下来。桌上四张契纸虽已收起，可郑老大心里那本账，才刚刚开始翻。
📖 原文定义
依据底层被投资企业所处的不同发展阶段，可以对基金进行分类。股权投资基金产品的底层投资标的主要是非上市公司股权或上市公司非公开交易股权。公司从创立到发展，再到可能存在的重组或出售，整个生命周期可以大致划分为初创期、成长期、成熟期以及可能存在的转型重组期。基于对底层标的所处发展阶段的偏好，股权投资基金也相应分为几类，以适应不同阶段的资本需求和投资策略。
创业投资基金是指主要从事创业投资活动的基金。根据行业惯例，我们可以将这一广义上的创业投资基金概念进一步细分为狭义的创业投资基金和成长型股权基金。狭义的创业投资基金主要投资于初创期和小型成长期企业。成长型股权基金主要投资于成长期企业。并购基金主要投资于成熟期和转型重组期的企业。
尽管如此，按照上述方式划分的基金类型，并不具有清晰明确的界限。第一，公司的发展是循序渐进的，从"初创期"到"成长期"，并不存在某一公认的时点或判断标准，狭义的创业投资基金与成长型股权基金之间并不存在严格的界限。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 小满刚开张的笔墨铺 | 狭义的创业投资基金对应初创期企业 |
| 三五年的成衣铺准备开分号 | 成长型股权基金对应成长期企业 |
| 老字号茶庄因东家身体出现变局 | 并购基金对应成熟期企业的重组需求 |
| 遭灾半倒的城南米行 | 并购基金对应转型重组期企业 |
| 郑老大用四份钱进四种铺子 | 按被投资企业所处阶段对基金进行分类 |
| 四种铺子"需要本钱、帮的忙、担的风险不一样" | 不同阶段基金的资本需求与投资策略不同 |
| 刚开张与三五年铺子之间没有硬分界 | 创业投资与成长型基金之间不存在严格界限 |
📝 来源：科目三 · 第三章第一节 · （二）投资阶段