（二）基金管理人的勤勉义务¶

🪶 寓言故事 —— 《三桩布庄的账》¶

永丰镇上开春那阵子，街面上接连传出消息——十六铺桥头新开了一家"瑞生祥"布庄，东家是从杭州迁来的，姓林。这林东家出手阔绰，一开张就压了永丰号一头。郑老大在柜上听到伙计们议论，眉头只动了一下，搁下茶盏，把刘账房叫到账房里去了。

"老刘，瑞生祥那摊子，你看出什么门道没？"郑老大问。

刘账房翻开随身带的小账本，慢悠悠地答："我去桥头走了一遭。那林东家进布不讲价，苏州的好料子一拿就是几十匹；可他店里伙计的工钱比咱们高三成，租的铺面也比咱贵一半。照这么烧银子，年底一盘，怕是要赔。"他顿了顿，"不过有一桩事我拿不准——他那料子的进价，我打听了三个同行，嘴都闭得紧。"

郑老大心里一沉。他不是没想过收手：瑞生祥既然来了，挤兑是早晚的事，不如趁早把自家那批南洋棉纱出清，落袋为安。可另一头，永丰号的老主顾张掌柜还托着话，等开春后买进一批细布做寿礼——那是去年就口头约好的生意，量不小。

郑老大没立刻拍板。他把刘账房留下，两人对着账本把近三个月的流水一笔笔捋。刘账房念一句，郑老大就拿算盘敲一下。敲到一半，刘账房忽然停住："东家，您瞧——这月十八，咱从周家染坊进的那批青布，染工报了八百文一匹。可上个月是七百二。周家那染坊，我盯着三年了，从没跳过价。"

郑老大的指头停在算盘珠上。染工涨了八十文，可周家掌柜前天还在茶馆里跟人吹嘘自己"薄利多销"。这事不对。

他没声张，先让刘账房把瑞生祥近三个月的进价、出价、铺面租金、伙计工钱，列成一张单子。两人又花了三个晚上，把永丰号自己的账、瑞生祥的账、张掌柜的订单、那批南洋棉纱的来路，一样样摊在桌上。账上可没小事——刘账房那句话郑老大记得清楚。

第五天头上，孙先生被请来商行喝茶。郑老大把单子递过去，没说自己想怎么办，只问："孙先生，依您看，我若把张掌柜那批布退掉，契上怎么说？"

孙先生推了推眼镜，慢条斯理地说："依律而论，口头约定虽无白纸黑字，但有中人、有定金、有历年往来惯例——退是可以退，伤了信用却是实打实的。"他抬眼看了郑老大一下，"况且郑兄你这一退，街面上传出去，是永丰号被瑞生祥挤怕了。往后您收布、放贷、谈价码，腰杆子都要矮三分。"

郑老大没接话，只问第二桩："那林东家若真撑不过年底，我此刻按兵不动，等他倒了再吃他散出的伙计和客源——这算盘打得响不响？"

孙先生沉默了一会儿："依律，林东家倒了，是他自己本事不济，怨不得您。可您若事先就'按兵不动等着吃他的尸'，那便是揣着明白装糊涂，不算仗义，也不算——"他斟酌了一下用词，"不算'勤勉'。您收了张掌柜的定金，就该替他把布做成、做稳；您是掌柜，就得把分内的事做扎实，等别人倒不倒在您分内？"

郑老大愣住了。他把茶盏放回桌上，忽然笑了一声："孙先生一句话，倒把我这两天绕进去的弯理顺了。"

那天晚上，郑老大在账房坐到三更。他做了三件事：第一，照约给张掌柜备齐那批细布，宁可压一压自家的棉纱出货；第二，让刘账房去周家染坊问一声涨价的由头，若是虚报，立刻换坊；第三，那张瑞生祥的账，他锁进柜子里再也不看了。"他倒不倒，是他的事。我做东家的，把自家的账做实、把答应人的事做稳，这就够了。"

半年后，瑞生祥果然倒了——不是被挤倒的，是自己账上的窟窿太大，林东家又没盯住伙计挪用货款。永丰号没吃到瑞生祥散出的客源，倒是因为那批寿礼布做得好，张掌柜又介绍了三家新主顾上门。郑老大站在十六铺桥头，看着瑞生祥贴出来的关门告示，对刘账房说了句："账上说话。"

刘账房答得更轻："可不是嘛，东家。"

📖 原文定义¶

勤勉义务，亦称注意义务、谨慎义务，是指受托人为实现受益人利益最大化需具备专业能力并付出不懈努力。

勤勉义务要求基金管理人在行使投资决策和基金资产处置的自由裁量权过程中，应综合考虑基金目的、风险、期望收益等多个因素，秉持专业、审慎原则作出最符合基金投资者利益的决策。

专业：在勤勉义务履行过程中，专业人士标准是最为重要的内容之一。专业人士标准，是指受托人应当具有与其受托目的和领域相适应的专业技能和专门知识，并使用这些专业技能和专门知识为受益人利益服务。

审慎：勤勉义务，强调基金管理人应当为实现基金运营目的、维护投资者利益而不懈努力和发挥其专业能力。努力意味着基金管理人需要把这种"能力"付诸实践。一方面，努力寻找价值增值的机会；另一方面，恪守注意义务，审慎进行投资风险管理。

💡 对应点¶

故事元素	概念对应
刘账房去桥头摸底瑞生祥的进出价、租金、工钱	受托人运用专业技能去摸清情况、识别问题，对应"专业人士标准"
郑老大与刘账房逐笔核对三月流水，发现染工报价异常	勤勉义务中的"审慎"——细致核验、发现隐藏风险
周家染坊涨价一事被识破、郑老大立刻议定换坊	把专业能力付诸实践，"审慎进行投资风险管理"
郑老大按约完成张掌柜的寿礼布，不为眼前利空而毁约	"不懈努力"为受益人（老主顾/投资者）利益最大化而付出
郑老大把瑞生祥的账锁进柜子，不再算计他人倒不倒	勤勉义务聚焦"分内事"，不为他人的事分心；与忠实义务（不得借机损人利己）形成清晰边界
孙先生提醒"揣着明白装糊涂不算勤勉"	揭示勤勉义务的本质是持续付出努力，而非被动应付或袖手旁观
永丰号靠扎实做事换来新主顾上门	勤勉义务最终换来的是受益人的长期信任与回报

📝 来源¶

科目三 · 第二章第二节 · （二）基金管理人的勤勉义务