二、可持续投资发展历程¶
🎯 寓言故事 —— 《南洋货帮的三件怪事》¶
清朝末年，宁波三江口有个"永昌号"商帮，做的是南洋到中国的布匹、瓷器和药材生意。帮主姓林，人称"林三叔"，手下有十二条跑外海的大船，每条船上都配着账房、舵手、买办，分工细密得很。林三叔这辈子最得意的事，是定下了帮规十二条——谁违背一条，谁下船。这是他用二十年血换来的规矩，条条踩过尸体、件件见骨头。
可最近三年，永昌号出了三件怪事。
第一件事出在 1971 年的旧金山。那年一个叫帕斯的犹太布商，在西海岸开了个小小的投资基金。账房先生递上来的情报说，这人立了条怪规矩：凡是从越战里赚钱的公司，一两银子也不投。林三叔看了直摇头——"不挣钱？开什么帮？帮里的兄弟不要吃饭？"他把那张纸压在账本底下，再没翻开过。
第二件事出在 1988 年的伦敦。一个叫梅林的英国人，也开了个帮会。这回更怪——只投爱护山林河海的公司，种鸦片、砍红木、抽污水的不准进门。林三叔的买办从电报局抄回这消息，气得直拍桌子："这不叫商帮，这叫和尚庙！"
十年过去，林三叔老了，两鬓全白。两个新冒头的小帮——一个叫"道义帮"，一个叫"环境帮"——在西边商埠里越来越响。道义帮招人时只问一句："这买卖做了，街坊怎么看？"环境帮招人时只问一句："这买卖做了，山河会不会少？"这话传到宁波，林三叔的账房老周拈着胡子笑："林爷，老佛爷请洋人修铁路那会儿，也没问过这些。"
林三叔没接话。夜里他把压了二十年的那张纸翻出来，对着煤油灯看了半夜。越战那张纸边上，不知何时多了一行字——"2004 年，洋人那几家大商会坐到一桌，议出一套新话，叫什么 E、S、G。2006 年又立了一份公约，叫'负责任投资原则'，凡签字的商帮，都得把环境、街坊、内部规矩这三条写进账本里。"林三叔翻来覆去看那个"原则"二字，看到天亮也没看明白——不挣钱的原则，那还是原则吗？
这是 21 世纪初，西边那些大商埠的怪事。原本只问"赚不赚"的商帮，开始问"赚得正不正、赚得久不久"。一套跨海公约——PRI——把欧洲、美洲、澳洲几百家商帮拉到同一条船上，签字画押，谁也别装睡。隔年又立了气候信息披露、温室气体排放披露几家"中立的看账先生"。到 2018 年，欧盟的帮规已经细致到：每件货从哪里来、碳排了多少、会不会伤着街坊，都要白纸黑字写在发货单上，缺一项不准上船。全球五大商埠，五年内把南洋到中国的这条旧航线，硬是改成了"既要赚钱、又要不亏心"的新规矩。
林三叔 2015 年那年过世。走之前，他把十二帮规的抄本递给儿子林小海，只说了一句："西边那些新东西，爹没看懂，你看着办。"
这是第三件怪事——出在 2015 年的上海。
林小海比爹开明。他接手那年中国钱庄学会下面立了个"绿字会"，专门琢磨怎么让钱庄也讲环保。第二年杭州开大会，二十国商帮的头面人物坐到一桌，把"绿字银根"四个字写进了大会公告。2018 年，永昌号在上海的合伙钱庄——兴证号——发了中国头一单"社会责任货物"，把这条新规矩第一次搬到了三江口的账本上。
往后的事，林小海记不清哪一年是哪一年了。他只记得几条大事记：2018 年钱庄公会出了自律三十六条，绿色货物从此有了准头；2020 年中国朝廷向天下宣告，2030 年排碳到顶、2060 年要归零——这是"两个山顶"的口号，喊得响亮，落到每一条船上就是"不烧黑炭、少砍山林"；2021 年朝廷开了第一家"碳行"，谁家排了多少碳、谁家种了多少树，都能在那间屋子里换算成银票；2024 年三江口、浦东、北京三家大票号一起发了新帮规——上市公司要把环境、街坊、内部规矩的账本摊开给所有人看，不准藏着掖着，头一批"上证 180""科创 50"几家大商号先动，其余的劝着来；2025 年，朝廷又补了一份"动手指南"，连账本怎么写、字怎么落、图怎么画，都教了一遍。
林小海 70 岁那年，把永昌号交给了孙女林阿宝。他在交班那天的账本扉页上，写了八个字：
"道义二字，迟到不晚。"
阿宝接过来看了一眼，没说话。她把那张帕斯、梅林、林三叔、PRI、两山顶的旧报纸叠好，压在新账本第一页。
📖 原文定义
可持续投资的理念可以追溯到20世纪60年代末70年代初。当时西方国家的人权运动、环保运动和反种族隔离运动推动了社会责任投资的兴起。一些投资基金开始考虑将社会和环境因素纳入投资决策，例如1971年成立的美国帕斯全球基金（Pax World Funds）拒绝投资从越战中获利的公司，1988年成立的英国梅林生态基金（Merlin Ecology Fund）则专注于投资注重环境保护的企业。
进入21世纪，ESG投资概念逐渐形成，并逐渐发展成为主流的可持续投资策略之一。2004年，联合国首次提出了ESG概念，并将其作为评估企业可持续性和长期价值的重要框架。2006年，在联合国的支持下，"负责任投资原则"（Principles for Responsible Investment，PRI）正式成立。
从全球视角来看，各经济体的自发行动，以及区域合作机制、社会团体和金融市场"自下而上"的需求推动，共同推动可持续投资成为国际资本市场的重要投资策略。
根据全球可持续投资联盟（GSIA）统计，截至2022年底，全球五个主要发达经济体（美国、欧盟、加拿大、澳大利亚与新西兰、日本）市场可持续投资规模已达到30.3万亿美元。截至2023年末，全球已经有90多个国家5 000多家机构签署了PRI。
我国可持续投资发展起步较晚，但得到了政府、监管机构和市场主体的高度重视。2008年，兴证全球基金管理有限公司是国内第一家引入社会责任投资理念的公募基金公司，并发布国内首只社会责任主题的基金产品——兴全社会责任证券投资基金。2016年G20杭州峰会首次将"绿色金融"纳入议题并写进峰会公报。2020年9月，中国在第七十五届联合国大会一般性辩论上宣布，将提高国家自主贡献力度，力争2030年前二氧化碳排放达到峰值、2060年前实现碳中和。2024年4月12日，上海、深圳、北京三大证券交易所发布了《上市公司可持续发展报告指引》，并将于同年5月1日正式实施。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 帕斯基金不投越战赚钱的公司（1971） | 美国帕斯全球基金：可持续投资源起之社会责任投资 |
| 梅林生态基金只投爱护山林的公司（1988） | 英国梅林生态基金：环保主题基金的早期实践 |
| 2004 年洋商会议议出 E、S、G 框架 | 联合国 2004 年首次提出 ESG 概念 |
| 2006 年签字画押的"负责任投资原则"公约 | PRI（负责任投资原则）正式成立 |
| 欧盟发货单强制写明碳排与街坊影响 | 欧盟 SFDR《可持续金融信息披露条例》及全球强制披露趋势 |
| 全球五大商埠五年改旧航线为新规矩 | 全球可持续投资规模 30.3 万亿美元、5000+ 机构签署 PRI |
| 2015 年上海立"绿字会" | 中国金融学会绿色金融专业委员会成立 |
| 2016 年杭州大会把"绿字银根"写进公告 | G20 杭州峰会首次将绿色金融纳入议题 |
| 兴证号发中国头一单"社会责任货物"（2008） | 兴证全球基金发行国内首只社会责任主题基金 |
| 2020 年朝廷宣告"两个山顶"目标 | 中国提出"2030 碳达峰、2060 碳中和"目标 |
| 2021 年朝廷开"碳行"换算银票 | 全国碳排放权交易市场启动 |
| 2024 年三江口、浦东、北京三家大票号出新帮规 | 沪深北三大交易所发布《上市公司可持续发展报告指引》 |
| 永昌号从林三叔到林小海再到林阿宝三代 | 可持续投资从源起到全球普及再到中国本土化的发展历程 |
| "道义二字，迟到不晚" | 我国可持续投资起步晚但发展快，正驶入快车道 |
📝 来源：科目二 · 第九章第七节 · 二、可持续投资发展历程