08、资产管理计划依投资对象分类¶
🏺 寓言故事 —— 《十六铺的四把秤》¶
一九五二年的春天，外滩的钟声刚敲过七下，十六铺码头的早市已经热闹起来。老陆家的"陆和号"在这条街上开了三代，从米行起家，后来兼做南北货批发，再后来又替街坊代买代卖。陆老爷子两年前过世，把这一摊子事交给了大儿子陆慎之。
陆慎之三十二岁，账目清楚，待人厚道，可最近他遇上一件难办的事。
开春之后，街坊里兴起了"合钱做生意"的风气。卖鱼的老吴、船夫陈家寡妇、码头扛包的阿根夫妇，都攒下一些闲钱，又怕被人骗，就找上陆和号："陆掌柜，我们把钱托给你，你替我们去进货、卖货，赚了大家分，赔了我们认。"陆家以前是不接这种事的——做的是自家买卖，凭什么替别人管钱？可街坊接二连三地来，堂弟陆敬之也劝："哥，码头规矩要变。再不接，咱们就落伍了。"
陆慎之想了一夜，决定接。接了之后，他立刻发现事情没那么简单。
第一个托他的是卖鱼的老吴："这钱是攒着给儿子娶媳妇的，不能有任何闪失，稳稳当当有点小利就行。"这种钱，陆慎之心里明白，只适合做"旱涝保收"的生意——把米行代收代付时压在手头的现钱借给镇上粮号周转，约定半个月连本带利还回来。每笔赚得少，可老吴要的就是这个稳。
第二个托他的是陈家寡妇。她丈夫生前跑船，留下抚恤金："这钱我想着将来给小女儿出国留学用，时间长着呢，能赚多一点最好。"这种钱，最适合做"放长线"——押在南北货的远途贸易上，货从十六铺发到北边几个商埠去卖，回一趟三个月，赚得多，但万一出事，赔起来也吓人。
第三个托他的是码头扛包的阿根夫妇："我们不懂这些，您看着办，赚了我们高兴，亏了我们也认。"陆慎之反倒犯难：全做稳的他嫌赚得少，全做大的他晚上睡不着觉。最后他只能拿出折中的法子——稳的占大头，大的占小头，比例写死，每季调一次。
四个人，四种托付，四种心思。陆慎之对着账本发了三天呆，最后他做了一个决定——他不再把这四笔钱"混在一起"算。
他让账房先生做了四把秤，摆在后堂木架上。最上面那把叫"稳头秤"，专门称老吴那种钱：押给哪家粮号、什么时候收回来、利息多少，白纸黑字。中下一把叫"长线秤"，专门称陈寡妇那种钱：押在哪一船货上、预计赚多少、万一出事最多赔多少。中上一把叫"折中秤"，专门称阿根夫妇那种钱：稳的占多少、长线的占多少，比例写死，每季调一次。最下面那把，暂时空着。
陆敬之来问："哥，你这四把秤，是做给街坊看的？"
陆慎之摇头："是做给我自己看的。"
他解释："从前我爹做买卖，所有钱都混在一本账里算，赚的时候分不清是哪笔赚的，赔的时候也算不清。最怕街坊托我的钱和我自家的钱混在一起——赚了还好，赔了我拿什么赔给人家？四把秤一分开就清楚了：每一笔钱的脾气不一样，有的老实，有的躁，有的稳中带险。分开来称、分开来管。"
陆敬之想了想，又问："那空着的那把秤呢？"
"给以后有'更刁钻'的钱留的。"陆慎之说，"比如有人托我做那种今天买、明天卖、专门看行情吃饭的买卖，赚了是一夜暴富，赔了是血本无归。这种钱我暂时不接，但秤得先留着。"
陆敬之笑："哥，你想得真远。"
陆慎之望着后堂那四把秤，缓缓说："每个人口袋里的钱不一样，能承受的'万一'也不一样。我若不分，就辜负了他们的托付；分了，每一份钱都走在它该走的路上。"
很多年后，老吴的儿子娶了媳妇；陈寡妇的小女儿出了国；阿根夫妇靠着那笔分红，开了间小杂货铺。十六铺的人说起陆和号，都说这家商号最让人放心——不是因为他家从没亏过，而是因为账上每一笔钱都清清楚楚。
而那四把秤，一直挂在那里，成了陆家的规矩。
📖 原文定义
2023年1月发布的《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》规定私募资产管理计划分为固定收益类、权益类、期货和衍生品类和混合类。
固定收益类资产管理计划，根据中国证监会规定（下同），投资于存款、债券等债权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%。
权益类资产管理计划，根据规定，投资于股票等股权类资产的比例不低于资产管理计划总资产80%。
期货和衍生品类资产管理计划，根据规定，投资于期货和衍生品的持仓合约价值的比例不低于资产管理计划总资产80%，且期货和衍生品账户权益超过资产管理计划总资产20%。
混合类资产管理计划，是指根据规定，投资于债权类、股权类、期货和衍生品类资产的比例未达到前三类产品标准的资产管理计划。
💡 对应点
| 故事元素 | 概念对应 |
|---|---|
| 街坊托陆和号代管闲钱 | 资产管理计划的本质——受托管理客户资金 |
| 老吴托钱：攒着娶媳妇、不能有任何闪失 | 资产管理计划"分门别类"是为了匹配不同投资者的风险偏好 |
| "稳头秤"：把现钱借给粮号周转，旱涝保收 | 固定收益类——80%以上投资于存款、债券等债权类资产 |
| "长线秤"：押在南北货远途贸易上，时间长、赚得多、风险也大 | 权益类——80%以上投资于股票等股权类资产 |
| "折中秤"：稳的占大头、大的占小头，比例写死、每季调一次 | 混合类——投资于债权类、股权类、期货和衍生品类资产的比例未达到前三类产品标准 |
| "空着的那把秤"：给以后"更刁钻"的钱留的 | 期货和衍生品类——80%以上投资于期货和衍生品持仓合约价值 |
| 街坊四种托付、四种脾气、四种"万一" | 资产管理计划分类的根本依据——投资对象决定风险收益特征 |
| 四把秤分开称、分开管、各走各的路 | 分类的核心意义——按投资对象明确产品定位与风险边界 |
| "每一份钱都走在它该走的路上" | 资产管理计划依投资对象分类的核心价值 |
📝 来源：科目二 · 第二章第一节 · 二（三）3.资产管理计划依投资对象分类